Donald Trump'ın göreve geldiğinden beri uyguladığı politikalar, birçok şirketin 2025 yılına dair bilanço hedeflerini gözden geçirmesine veya tamamen askıya almasına neden oldu. Küresel ölçekte faaliyet gösteren bazı büyük şirketler, 2025'in ilk çeyreğindeki sonuçların ardından, yıl sonu kar ve büyüme beklentilerini aşağı yönlü revize ettiler. Bu revizyonların temelinde yatan sebepler arasında ABD'nin yeni gümrük tarifeleri, maliyet enflasyonu, döviz kurlarındaki dalgalanmalar ve olası talep zayıflıkları yer alıyor.
Trump'ın "Önce Amerika" Politikası ve Şirketlere Etkileri
Trump'ın "Önce Amerika" politikasıyla izlediği korumacı ticaret yaklaşımının ekonomiler üzerindeki etkileri, şirketlerin bilançolarında da kendini göstermeye başladı. Trump'ın sürekli değişen tarife söylemleri ve artan belirsizlik, dünya ekonomisini olumsuz etkilerken, önde gelen şirketlerin bilançolarında sapmalara neden oldu. Özellikle enflasyon ve resesyon ikilemi, talep endişelerini tetikleyerek sektörlerin geleceği hakkında belirsizlik yarattı. Bu durum, şirketlerin bilanço açıklamaları yaparken gelecek yol haritalarını belirlemelerini de zorlaştırdı.
Tarifelerin öncelikle Çin'i hedef alması, şirketleri ve sektörleri zora sokan önemli bir faktör oldu. ABD ekonomisinin 3 yıl aradan sonra daralması da şirketlerin hedeflerinde belirsizliklere yol açtı. Analistler, ABD ve Çin arasında yapılan anlaşmaya rağmen risklerin devam ettiğini ve bunun şirketlerin hedeflerini olumsuz etkileyebileceğini belirtiyorlar. ABD'nin Hindistan'la yakınlaşmasına rağmen, ölçek ekonomisi açısından Hindistan'ın Çin'le rekabet edemeyeceği ve ticaretinde Çin'in yerini alamayacağı vurgulanıyor.
Hedeflerini Düşüren veya Askıya Alan Şirketler
Birçok büyük şirket, Trump'ın politikalarının etkisiyle hedeflerini düşürmek veya askıya almak zorunda kaldı. İşte bazı örnekler:
- Novo Nordisk: Kilo verme enjeksiyonu Wegovy’nin satış beklentilerini düşürmesi nedeniyle 2025 satış büyüme aralığını revize etti.
- Mercedes‑Benz Group: 2025 için FAVÖK hedefini tamamen iptal etti. ABD'nin %25 ithal araç vergisi uygulaması halinde otomobil marjlarının gerileyebileceğini belirtti.
- Stellantis: Faaliyet marjı hedefini askıya aldı ve yatırım planlarını gözden geçirmeye başladı.
- Volvo Cars: İlk çeyrekte karının %60 gerilemesi üzerine 2025 ve 2026 hedeflerini geri çekti.
- Volkswagen: 2025 faaliyet kar marjı hedefini düşürdü. ABD'nin tarife politikaları ve AB emisyon cezalarının karı baskılayabileceğini belirtti.
- Toyota Motor: Mali yıl bazında 2025 net kar hedefini düşürdü. ABD'nin vergileri, yenin güçlenmesi ve hammadde maliyetleri bu kararda etkili oldu.
Otomotiv ve Hava Yolu Şirketleri Alarm Veriyor
Özellikle otomotiv ve hava yolu şirketleri, Trump'ın politikalarından ciddi şekilde etkilendi. Ford Motor, 8,5 milyar dolar olan FAVÖK hedefini askıya alırken, General Motors da FAVÖK hedefini düşürdü ve hisse geri alım programını durdurdu. Delta Air Lines ve American Airlines ise seyahat talebi endişeleri nedeniyle 2025 tahminlerini geri çektiler. Bu şirketler, tarifelerin ve yüksek yakıt maliyetlerinin karlılıklarını olumsuz etkilediğini belirtiyorlar.
Kargo ve lojistik devi UPS, makro belirsizlikler nedeniyle 2025 gelir ve kar tahminlerini güncellemekten kaçınırken, inşaat ve madencilik makineleri üreticisi Caterpillar da tarifelerin satışlarını olumsuz etkileyebileceğini açıkladı. Gıda ve içecek devi PepsiCo ise artan hammadde fiyatları ve kur dalgalanmaları nedeniyle çekirdek FAVÖK hedefini düşürdü.
Trump'ın politikaları, küresel şirketlerin bilanço hedeflerini ciddi şekilde etkilemeye devam ediyor. Gümrük tarifeleri, enflasyon, döviz kurları ve talep zayıflıkları gibi faktörler, şirketlerin karlılıklarını ve büyüme beklentilerini olumsuz yönde etkiliyor. Bu durum, dünya ekonomisi için belirsizliklerin artmasına ve şirketlerin daha temkinli hareket etmesine neden oluyor.
